只是微调，不必恐慌？
与货币政策拐点论相对的是，很多经济学家认为，这次存款准备金率的上调，“只是微调，不需要恐慌”。
英大证券研究所所长李大霄表示，此次上调是一个微调，并不是下重手，不需要恐慌。可以预计未来管理层的调控的手段会较频繁，不过也会更灵活，这样可以避免经济的大起大落。他解释说，这次突然上调因为是两方面的原因所致，是首周的信贷放量，在年初进行存款准备金率的调整，可以使2010年整个年度的信贷更平稳；第二是对通胀的担忧，通过上调存款准备金率，可以促进经济的更平稳发展。
央行研究局原副局长景学成也持这种观点，他认为不要将此误读成为中央意图退出刺激政策的信号。他表示，此次央行上调存款准备金率属于正当防卫，或者说正常手段，新年首周银行即放贷6000亿元，央行只是应势而动。
也有地产商对此政策“不以为然”，受访开发商表示，此次上调的幅度不大，对房地产企业的影响有限，对投资客的恐吓意义更大。
富力执行董事吕劲表示，此次调整仅为0.5个百分点，影响并不大。中国的地产企业，尤其是大型房企，在经过了2008年最严峻的考验后，对现金流的控制普遍有所增强，因此受到的影响并不大。而对于中小房企而言，即使银根不紧的情况下，银行放贷时也有所顾虑。
保利地产副总余英亦认为，该项政策虽可能会影响开发商的投资规模，但影响较小。“相对来说，投资客对于这一政策会更敏感。”余英表示，近期国家出台的一系列政策，包括央行出台的政策，都意在传递一种讯息，就是让投资客收手。
辉立证券分析师陈耕表示，此次调整相对来说还是比较温和的，意在打消通胀预期，但地产商2010年可能需要收缩战线。宗和
名叫“看得见的手”的小弟遇到了房价调控难题，来找名叫“存款准备金率”的大哥。“存款准备金率”说——
别迷信哥 哥只是个传说
2007年以来，存款准备金率的调整源于房价，看起来与房价有非常强的相关性。其变化分为三次较明显的调整，笔者称之为“三变拍案惊奇”。
变，2007年1月到2008年8月。这个阶段经过15次频繁上调，存款准备金率在一年半时间里翻了一番。随后房地产市场跌至“谷底”。
第二变，2008年9月到2009年12月。根据2008年房地产市场低迷的情况，存款准备金率结束了能上不能下的神话，急转下调。而同期房地产市场则逐渐回暖，创造了一个又一个
价格神话。
第三变，2010年1月12日开始的新时期。随着央行再次上调存款准备金率，我国的准备金率终于完成了一个“升高—降低—升高”的循环周期。
但是，房价涨跌与存款准备金率涨跌真的如总体趋势所显示的那样具有高相关性吗？笔者认为远远不是。
存款准备金率不过是央行控制信贷总量的一种间接手段，而众所 我们的银行信贷总量是年初根据刺激经济的需要另行制定的。也就是说，存款准备金率调整并没有真正的调控力度，至少0.5%的调幅不会产生真正的政策意义。
当然，并不是一点意义都没有。我们大可以猜测一下，此次存款准备金率上调可能是杀鸡儆猴给观众看。民众皆曰：房价高。如果相关部门一点儿都不作为，恐怕真出问题难辞其咎。
回顾一下存款准备金率“三变”。
“变”存款准备金率上调15回房价才有所松动。
“第二变”存款准备金率下调之后多半年房价才开始上涨。
到这里，我们基本可以定调：在调控房价的政策组合中存款准备金率“不太灵”。
“第三变”从今天开始，其政策影响能出其外吗？难！
所以，别理存款准备金率这茬儿，且去浅斟低唱。 张朝峰
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“楼泡泡”何以吹大：2010年房价还只是个传说
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