3500亿!“大放水”对楼市和房价有何影响?

大放水来了！

央行网站消息，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元。

期末抵押补充贷款余额为32522亿元。上一次净新增抵押补充贷款为2023年2月，当月新增17亿元。

PSL之所以被如此重视，其原因就PSL是前十年当中，大量的注入到棚改当中，造成了房价快速上涨的根本原因。

于是乎我们也就看到了全国房价普涨的现象，因此，这一次重启PSL，也引起了不少人的担忧，是否房价会再度疯涨？

答案是否定的，且听细细道来。

虽然本次央行并未明确表示重启PSL的具体资金用途，但央行行长潘功胜在多个场合表示，将为“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持。

PSL自2014年创设，经历两轮扩张，是央行重要的货币政策工具之一，由央行向政策性银行提供期限长、成本低的资金支持，兼具基础货币投放和定向贷款支持两大功能定位。

2014年央行创设PSL时，资金主要用于支持棚户区改造，第一轮投放在2019年随着棚改步入尾声而结束，2014-2020年棚改货币化，5年间累计投放36704亿元，有力地拉动了房地产投资和销售。

随后，2022年9-11月，受疫情冲击、内外周期性低位和房企风险显露的影响，央行进行了第二轮PSL投放，3个月投放6300亿元，为基础设施重点领域提供资金支持。

因此，预计本轮PSL将主要支持“三大工程”为代表的公共基础设施建设，发挥资金投入对投资的拉动效应。

在2021年之后，PSL资金就已经停止，这一次PSL再度“杀回”，大多将会用于三大工程当中，也有助于提振市场情绪，改变市场内存在的悲观预期。

与过去不同的是，政策导向更加注重结构性改革和公共基础设施建设，而非简单地刺激房地产市场。

简单的说，就是这一次PSL，大家其实并不需要担心房价会再度疯涨！

其原因就在于提到反复提到的“三大工程”。

“三大工程”其实由来已久，“三大工程”分别为（保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设）

在去年10月底召开的中央金融工作会议提出“加快保障性住房等‘三大工程’建设，构建房地产发展新模式”，随后“三大工程”屡次在重要会议中被提及。

据央行预计，“三大工程”正成为推动我国固定资产投资的新增长点，初步预测，“三大工程”建设能够带动的新增投资在万亿元左右，可以拉动固定资产投资增长1～2个百分点。

相较于此前，通过居民拿到赔偿款后进行加杠杆购房，推动房价上涨，激活整个地产链条，例如诸多大牌房企在这中间曾尝到甜头，得以迅速扩张。

“三大工程”的目的更侧重于解决城市问题和提高生活质量，更多用于支持项目的建设，强调基础设施。

并且，在盈利方式上，预计不再依赖于卖房，而是更注重租赁模式。政府主导的住房租赁金融政策体系被看作是未来房地产发展的新模式。

同时，此次PSL的规模虽然较大，正如前文所说，由于没有房贷的参与，最终规模上会比上一次小不少。

而相较于传统的商品房来说，“三大工程”的一方面可以保障房地产市场不会太过于火热，同时也能拉动整个房地产行业上下游的运转。

所以，这一次PSL放水，对楼市有着较为积极的意义，但同时对于房价的冲击并不会很大，对于处在艰难困境中的房企则是更加难得的利好。

不过，PSL虽然可以放水，但市场的信心和预期修复，还有着一段漫长的路要走。