[摘要] 1月新增人民币贷款7381亿,M2增速同比为12.4%。“从春节前央行未下调存款准备金率的举措来推测,实际货币政策放松的速度并非市场预期的那么乐观。”
存准率仍有下降必要
“从春节前央行未下调存款准备金率的举措来推测,实际货币政策放松的速度并非市场预期的那么乐观。”鲁政委表示,一方面央行可能仍担心通胀,另一方面也可能说明实际经济尚不到高层非常担心的程度。
统计局上周公布的数据显示,中国1月CPI同比上涨4.5%,远超4%的市场预期。
今年存准率迟迟没有下调似乎已经说明政策放松将会非常缓慢。”渣打银行研究报告称,春节因素是上涨主因,但反弹不改回落趋势。
“1月CPI同比增长4.5%,或许解释了央行对于放松信贷政策的谨慎态度。”摩根大通中国区全球市场主席李晶认为,基于存款增长放缓的事实,下调存款准备金率将成为保增长的必要条件。
事实上,从外汇占款的角度考量亦有充分下调存款准备金率的需要。外汇占款在2011年的最后三个月连续下降。10月、11月、12月分别减少248.92亿、279亿和1003.3亿元。
中金公司认为,外汇占款增速面临长期放缓趋势,为了反向对冲外汇占款增速的趋势性下降,未来法定存准率需要趋势性下调。
鄂永健也预计,从目前来看,外汇占款增量将会明显减少,据此判断全年下调2~4次,每次0.5个百分点。
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