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7月10日晴平均气温38°C
成大事者
必有静气
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中国首富王健林&融创中国主席孙宏斌
632亿,于今日公布联姻喜讯
◆
王健林“卖了”&孙宏斌“买了”
男神的世纪交易
◆
万达“轻资产”&融创“重负债”
谋大事者首重格局
综合公告内容:万达以295.75亿元,将13个万达文旅项目( 其中最著名的即万达城)的91%股权转让给融创,并由融创承担项目的现有全部贷款;融创房地产集团以335.95亿元收购万达的76个酒店。此次世纪交易:
品牌不变,还是姓“万达”;
规划内容不变,原先计划怎么开发还怎么开发;
项目建设不变,还是万达实施管控到底;
运营管理不变,还是万达负责运营;
酒店管理合同不变,直到期满,还是万达管理。
也就是说,万达只是把13个文化旅游城项目及76个酒店的产权“卖给”了融创,其他的所有事情还是万达在操作和打理。
丨王健林和孙宏斌丨
而这个震惊世界的大动作,不像是一个深谋远虑从容不迫的决定,更像一个一拍即合的产物:
2017年1月14日,王健林在万达集团2016年工作报告中明确指出要加大旅游投资,计划到2025年全球开业25个“万达城”,其中海外开业5个“万达城”。
2017年3月28日,万达文旅城签约惠州大亚湾,总投资800亿。
2017年5月13日,王健林在中国政法大学演讲时曾讲到,“万达在全球首创了综合性大型文化旅游的中国品牌,名字叫做万达文化旅游城,简称万达城。目前已经在中国建设16个,开业6个。万达城的建设不但在中国,也在海外正式签约法国巴黎、印度德里两个万达城,其中巴黎万达城已经进入实施阶段。预计今年还会在“一带一路”的两个大国落定两个万达城。那么到今年年底,万达海外就有四个万达城。迪士尼发展60年,全球也就6个乐园,其中美国有两个,海外就4个。由于万达城的出口,也使万达成为美国迪士尼、环球以外,世界第三个规模出口重大文化旅游产业的企业。”
2017年6月5日,万达文旅城签约西安浐灞,总投资660亿。
今年丝博会上,万达城签约西安浐灞
2017年6月30日,哈尔滨万达城开业,王健林现身开业仪式,致辞表示,哈尔滨万达城建设水平世界一流,万达决心把万达城运营也做到世界一流,使哈尔滨成为旅游目的地。
2017年7月4日,昆明万达城正式启动,昆明市委书记程连元、市长王喜良、万达集团董事长王健林等出席启动仪式。总投资320亿元,是万达建设的第16个大型文化旅游项目。
……
从这半年万达文旅城的动态可见,一路高歌猛进的态势,突然遭遇“甩卖”,万达的“优质资产出售”决定,更像是进入7月后的“无奈”之举。
7月10日上午,据《财新》报道,万达集团董事长王健林表示,向融创转让资产能大幅降低万达商业的负债,并进一步实现轻资产化运营。这次回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内,清偿绝大部分银行贷款。
有分析说,万达此举是用“卖”项目的钱“还”万达商业的银行贷款。
去掉地产属性,万达要以“轻资产”形象上市。
“全力发展创新型、轻资产业务。如影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等,这些板块被是万达未来的战略方向。” 王健林曾表示,所有这些业务板块,除了网络明年才能整体盈利外,其他板块都有利润。此外,万达集团也将大幅减债,计划三年左右清偿集团层面金融机构债务。
“一 身 轻”
不可能是首富的目标
“多 元 化”
会不会是融创的开始
说 不 定
这是一次战略级商业运作
有业内称,去年3月,万达商业发布公告,宣布拟将公司私有化。退市之后的万达商业将目光瞄准了A股。但这条路走得并不顺,一方面是目前回归A股的阻力太大;另一方面以万达目前的股价,要私有化就必须提价。
正如《财新》称,“万达商业不希望被划入房地产板块,目前房地产公司IPO(首次公开募股,指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程)发行几乎处于停滞状态。”
由此看来,“上市”对所有企业家来说都是个“大目标”,首富也不例外。万达未来重要的或就是万达商业的A股回归路了。
那么,相比王健林的“决心”,孙宏斌的“绝不甘居人下”野心——“对乐视的更深介入及进军商业、旅游和酒店”更显得锋芒毕露。
这是两个对融创主营业务来说相对陌生的领域。
显然,心里装着什么,就会去做什么。
It is 融创多元化的开始。
回顾2017年上半年,融创实现合约销售金额1118.4亿元,同比增长89%。有业内称,融创全年有望实现3000亿元。不过,即使超过3000亿元,也只能位居碧桂园、恒大、万科之后。
而面对隐约可及的商品房天花板,想超越必须找到其他新的增长点。
介入乐视,收购万达,便可以解释为孙宏斌要以此视为融创新的战略增长极。
对比融创的目标,问题来了:
➥ 在国家调控严之又严的背景下,对于地产行业开发商来说,市场或并不乐观,下半年销售能否保持上半年的增速,有待观察。值得关注的是,万达文旅城项目里,现金流平衡仍主要取决于住宅的销售。可见,商品房开发销售对于融创来说,至关重要。
➥ 而根据2016年年报,截至去年底,融创中国总负债2577.72亿,净负债率121.5%,而2015年融创中国总负债为960.89亿元,净负债率75.9%。借贷总额方面,融创中国从2015年的417.99亿,增加710.45亿到2016年底的1128.44亿。
那么,今年融创火线驰援乐视150亿元,并购万达项目632亿后,融创的净负债率将大幅飚升。这两项股权交易后,已到达相当大的负债率,这意味着,融创今年和明年的净利润仍将处于低位。
面对“高负债”,融创可能会怎么办?
我们再回头看看万达和融创联合发布的《公告》最后一条:“双方同意在电影等多个领域全面战略合作。”
以及一条业内的猜测:
大胆猜测下,假如双方资源互换收购:融创收购万达的文旅产业,万达接手融创手里的乐视盘子。如果万达回归A股直接以乐视为载体,对于风雨飘摇中的乐视和急于轻资产化的万达以及分散投资以来非议的融创各方都是利好。融创拿下万达文旅产业,开发领域实力大增,长远发展的可持续性增强,又去掉乐视这个不确定性因素。万达转A成功又聚焦文化产业轻资产模式,并且补上万达院线只有线下没有线上,只有大屏(银幕)缺乏中屏(电视)小屏(手机)终端流量入口的短板。乐视终于有大财主入驻,还有同产业链联动效应...这是一盘大棋好棋,如果被言中,这是一次战略级商业运作!
西安万达城会因此“流产”吗?
从目前万达集团“卖给”融创的万达文旅城项目清单中看:
已有6个开业:
西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、成都万达文旅项目、青岛万达文旅项目;
7个未开业:无锡万达文旅项目(计划2018开业)、广州万达文旅项目(计划2018开业)、重庆万达文旅项目(计划2020开业)、桂林万达文旅项目(计划2020开业)、济南万达文旅项目(计划2021开业)、昆明万达文旅项目(计划2019开业)、海口万达文旅项目(计划2020开业)。说回西安:
2017年6月丝博会后,有关万达城的“谍报”频传,四海为家也在时间给大家分析了万达城的选址的几种可能性。参见四海为家2017年6月6日文章【】西安万达城究竟在浐灞啥位置?想知道的都在这里!项目规划以及选址猜测已经讲过,就不再赘述。
于是所有人都在期待着万达城的在浐灞以每日6000万RMB“入土”的更新消息。
然而~
最终会不会得到“不好意思”的结果,不好说,但从三点来看,有点儿悬:
1.虽然与融创的交易并未提及西安,但会不会触发与政府当初签订的投资协议中的违约责任条款,目前还不得而知。但万达卖掉其它城市多座“万达城”这样的交易,是否难免会损伤万达在地方政府中的信心与信用?
2.基于万达集团“去地产化、轻资产化、清偿债务”等轻资产的战略调整,大概率下万达不会再拿地和开发新的物业。项目方面,万达或会转型至不持有资产,品牌、管理规划等产生新的运作模式。如此这般的战略vs尚未在西安拿地的万达城……呵呵,不敢继续想下去了。
3.在联合公告中可以看出,对于尚未摘地的西安万达城只字未提。不提,既有不在出售范围内的意思,也有“不存在”的可能。
由此我们必须提出一个尖锐的问题:一直没有以庐山真面目示人甚至连具体地块都还没有官方声音的西安万达城,会不会在万达转型的路上悄然流产?
万达和融创的联姻,消息披露的令人猝不及防,甚至连两家公司内部的高管事前都一无所知,事后都觉得保密工作做的好。
与这份谨慎小心区别的是,据说万达集团各区域老总被紧急要求进京开会,随身需携带公章,以迅速办结相关手续。
有一点需要特别强调下,就是王健林对外发声已经解释了,这次和融创联姻,回收的资金主要用于还债。貌似首富也缺钱花啊?答案本文中已经说明了,没看仔细的可以再找找。只是,这份始料未及,让普通大众还是对万达多了一份担心。
在西安,得知万达出售项目的消息后,万达的一个项目业主群里,有业主迅速给群名称前面加上了”融创“二字,令人哭笑不得的背后,也有业主不了解未来发展利害关系的轻松。
可是,回归到西安万达城项目,却让西安人一点也轻松不起来,这个当初计划投资逾660亿的大项目,不仅让大家对未来在西安的游乐方式有了期待,也令浐灞区域的价值和房价提升有了更多底气……然而,一场联姻,又让一切皆有变数。
那座已经和西安签约的万达城,会真的出现吗?
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