[摘要] 2013年，由金融专家分享诺贝尔经济学奖，人们希望能够理解资产品价格的定价真谛，以免一而再、再而三地重蹈泡沫经济的覆辙。
席勒与任志强，这两个风马牛不相及的人，都提及中国的房价，并做出不同的判断。
在2013年，由金融专家分享诺贝尔经济学奖，人们希望能够理解资产品价格的定价真谛，以免一而再、再而三地重蹈泡沫经济的覆辙。
但是，从法玛发明著名的有效市场理论以来，全球发生金融泡沫的频率不降反增，而席勒警告人的动物精神制造“非理性繁荣”，也没有让投资者更加理性。另一位获奖的经济学家、专门研究计量经济学的汉森以“广义矩估计理论（GMM）”，为投资者对信息的反映在资产定价中的作用提供了可用的工具。
而席勒认为，短期市场不可测，但长达三到五年的市场趋势可以预测。凤凰证券对网友进行的调查显示，52.22%的网友认为这套理论是可行的，模型是成立的。当问到是否适合A股时，62.77%的网友认为根本没戏。
A股在诺贝尔经济学奖模型之外。
短期看，某些股票是可以预测的，否则，我们很难理解为什么会有这么多的股神，精准地在利好出台、股价拉升之前埋伏在股票之中，等股价拉升之后大赚特赚。但从长期看，A股市场难以预测，谁能够说清三年之后市场会怎么样，谁能够预测目前的熊市持续到何时，是否在市场非理性地极端低迷之后，就会自然迎来一波牛市，直到疯狂的非理性乐观摧毁牛市为止？
而用法玛的有效市场理论衡量A股市场，难以得出让人满意的结果，虽然国内的金融专家满嘴都是随机漫步、有效市场，都是雾里看花。从1900年以来，就有一派科学家用数据、模型与分析，印证商品价格不可测。法玛1965年在《商业杂志》上发表了题为《股票市场价格行为》的文章，指出股价不可测是因为股市太有效，股价中包含了所有的信息，要找出市场的错误战胜市场是不可能的。
金融学家与数学家逐渐完善有效市场理论。1967年，罗伯茨将“所有可能获得或利用的信息”分为“历史信息”、“公开信息”和“内部信息”三类，提出了证券市场的弱式有效、半强式有效和强式有效的区分方法。1970年，尤金·法玛在此基础上，提出弱有效市场、半强型有效市场、强有效市场，弱有效市场中股价反映过去的一切信息，半强型反映过去与公开得到的信息，而强有效则是所有过去、现在，公开、非公开的信息。
所有这些理论都未设想过以下极端情况，在信息基本紊乱的市场，价格该如何制定？如果基本指数被看作政绩，大公司业绩受到人为干扰，如果上市公司披露的信息故意颠倒黑白，或者先预喜再报亏、先预亏再报喜，那市场又会如何反映？
A股市场起码可以印证一点，当投资者得不到基本准确的信息时会发生两种情况，首先是羊群效应，大量投资者集中在资金集中之地寻求安全边际，他们以为资金互相取暖就可以摆脱屠刀。目前的创业板市场就是典型，以往投资者曾经喝酒吃药、文化创新，让资金扎堆刺激人气。其次，市场情绪会更趋于极端，市场悲观延误数年，依靠市场自身的力量无法走出失效的漩涡，不得不依靠暂停IPO等强心针恢复市场生命。
目前热火朝天的房地产市场同样落到模型之外。席勒从2009年开始曾经数次警告中国大城市的房地产，按照房价收入比、租售比，中国的房地产应该早已崩溃了，其泡沫比日本泡沫时还要高。四年过去了，中国的房地产除个别城市外普遍上涨，任志强说房价还会涨，谁更准确？
泡沫总会崩溃，但我们无法预知什么时候崩溃，尤其在民间财富隐性化，投资渠道单一化，个人购房家族化的背景下，以较为完美的模型进行预测是不可行的，起码收入等重要变量必须进行更正，可能以王小鲁的灰色收入来衡量房地产泡沫，会更准确一些。席勒本人也意识到了这一点，所以他提到了中国的收入差距。
国外金融学家对中国市场并没有那么关心，他们的模型建立在西方市场的历史数据上，我们不必自作多情，非逼国际金融专家谈中国股票与房地产市场，而应该建立基本的信息准确度，建立基于自身历史数据库基础上的合适模型，才能有对话的前提。
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任志强:任何社会最可怕的是只有当权者的声音
过去的历史大多是官吏们记录的，也是按统治者的意愿和政治诉求修正过的，于是多多少少都被染上了许多本来没有的颜色，历史也就失去了真实。
每一朝、每一代的教科书，大多是经过当权者的有意安排和挑选，被选择性地书写才登上大雅之堂，成为当朝道德规范的标准，也被称之为教育，以配合当朝的统治。
每一次战争和当权者的变更都会洗劫中国文化，去除掉对当权者不利的那些记录，剩下对当朝的颂歌，以扩大和巩固皇权的成果。当然他们也会保留一些并不会对他们的统治产生影响的内容，也包括以新朝代的角度出发，对旧史进行更正，客观上有时也会让被前朝修改的历史恢复部分的真实。
从秦统一之后的焚书坑儒，到后来战火中的多次焚书，以及每朝每代的修史，致使无论庙堂还是坊间都流传着许许多多不同版本的历史记录。许多真实的故事通过民谣、小调或艺人之口一代一代地传承着。虽然现在无法用现代技术去一一证实过去的历史，但研究人员总是能用逻辑分析去辨析真伪。许多民间版本的历史都已被证实。
“五四”运动后，中国传统文化受到了巨大冲击，打破了皇权之后的历史也被用不同的文化和主义各说各话地记录着，这也成了最有争议的一段历史记录。不仅官民之间流传着不同的版本，两岸之间也流传着不同的版本。
因为种种原因，1949年之后的部分历史，无法被真实地记录下来。阶级斗争与主义之争，大约只有在未解密的国家档案中才能被最终证实。不过，许多经历过这段历史的人的回忆，虽然是碎片化的，但也已透露出部分历史真相。
当我读了龙应台的“一九四九”之后才知道，两岸的距离不是地理中的海峡造成的，而是制度上的对抗所致。是“主义”之争让亲人变成了仇人。但真正被压抑在内心之中的亲情却可以突破人为制造的障碍，尽管相隔万里却息息相通。如今到了该对历史正本清源的时候了。
历史不仅发生于宫廷变革之中，更多存在于民众的生活积累中。真实反映社会现状的，恰恰是不同阶层民众的生活群像，是不同角度的感受，是血与泪的凝聚，悲欢离合的累积。没有了这些社会的基础，又哪来上层建筑？
历史就是每个人的生活经历，当每个人真实地记录下你身边发生的一切及你的感悟时，就会让社会多一分了解，多一分公正，少一些谣传，少一些扭曲。
任何社会最可怕的就是只有当权者的声音，任何历史最可怕的就是只记载着社会顶层的活动，似乎只有精英才能创造历史，似乎这个世界只为他们而存在。
最可贵的是那一双双儿童的眼睛，和他们用没有被污染的心灵所感受的真诚，以及他们在与长辈的共同生活中看到、听到、想到的一切。当年轻的一代开始关注父母和家庭的传奇时，这一段历史才会再现在社会的现实中，也唤醒沉睡中的人们。人们不应只看到眼前，眼前的一切其实都是过去的沉淀。从过去吸取更丰富的营养会让后几代人更茁壮地成长，不会再迷失方向。
应感谢中学生写史活动的组织者，让这些《课本上不说的历史》能真实地再现于这个曾经混乱的社会。既能让年轻人重新认识他们的父母，也能增进他们对历史的尊重，对长辈的尊重，以及对家庭的尊重。
不管历史曾经让多少人困惑，写出来就会让更多人从痛苦中走出来，跨入一个新的天地。让这面历史的镜子，既照亮今天，也照亮未来。
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